Бурный рост P2P-кредитования в Азии!

Представляем вашему вниманию обзор развития P2P платформ в Азиатском регионе.

Бизнес-кредиты peer-to-peer (P2P) быстро растут, дополняя сервисы традиционных финансовых институтов, и помогая малым и средним предприятиям, предоставляя им возможность привлечь финансирование. Азия не является исключением в глобальном развитии платформ P2P-кредитования, особенно в Юго-Восточная Азия и Китай. В 2015 году в Китае насчитывалось 2595 действующих P2P платформ, а годовой объем операций составил порядка 147 миллиардов долларов США. Эта тенденция быстро распространилась на страны АСЕАН. Так, к 2016 году пять P2P-платформ работали в Сингапуре.

Малайзия недавно обновила правила для работы с P2P кредиторами, а Таиланд опубликовал консультационный документ в марте 2018 года, в котором указываются требования для работы P2P-платформы. В Индонезии около 30 P2P платформ выделили 2,6 трлн рупий (приблизительно $171 млн) в виде займов в 2018 году. Хотя по сравнению с общим размером рынка займов он невелик, был определен в качестве приемлемого решения проблемы значительного финансового разрыва в стране с недостаточным банковским финансированием (лишь каждый третий взрослый человек в Индонезии имеет доступ к банковскому счету, а большинство сельскохозяйственных предприятий не имеют доступа к банковским кредитам). Большинство правительств АСЕАН признают, что финтех, в том числе P2P-кредитование, является ключевым решением для региона с отстающим банковским сектором.

Последствия быстрого нерегулируемого роста P2P-индустрии.

Ярким примером может служить кризис P2P-кредитования в Китае. Китай имеет значительную теневую банковскую экосистему (shadow banking system), которая оценивается в $10 трлн. P2P-кредитование, наряду с некоторыми аналогичными инструментами прямого финансирования, составляет внушительные 9% от небанковского сектора. В настоящее время размер отрасли больше, чем в остальных P2P-отраслях мира вместе взятых, а общий объем непогашенных P2P-кредитов в стране оценивается в $218 млрд. 1 После попыток Китая принять меры по отношению к признакам "долгового пузыря" и снизить риски теневого банкинга, — в июне 2018 года в Китае был P2P-кризис. В результате политики, предусматривающей 10 мер по ограничению рисков в секторе P2P, инвесторы поспешно забрали средства с таких платформ, и в результате было закрыто около 243 P2P-платформ. Некоторые P2P-инвесторы столкнулись с полной потерей своего капитала. Тем не менее, этот шаг был спровоцирован рядом сомнительных ссуд, а иногда и откровенными мошенничествами, которые начали преследовать P2Pотрасль в стране. К концу 2015 года около четверти всех китайских P2Pплатформ столкнулись с финансовыми проблемами. Китайские СМИ также сообщали о ряде схем Ponzi, в которых сомнительные P2P-платформы привлекали инвесторов бонусами за привлечение семьи и друзей. Хотя ужесточение правил является необходимым шагом на пути к более здоровой P2P-индустрии, недавние попытки внедрить множество новых политик за относительно короткое время в сочетании с ранее не разрешенными правилами, усугубили кризис как для инвесторов, так и для заемщиков. В идеале, правила и методы должны развиваться и адаптироваться вместе с любой растущей P2P-отраслью, и, что более важно, корректирующие меры должны приниматься поэтапно, прежде чем крупное событие вступит в полную силу.

Как P2P кредиторы могут заработать больше доверия.

Самый простой шаг, который могут сделать P2P-кредиторы, это использование эскроу-счетов. Это гарантирует, что нейтральная третья сторона управляет деньгами инвесторов и контролирует перевод средств от инвесторов предприятиям-заемщикам, и снижает риск того, что P2P-провайдер может скрыться со своими деньгами.

Например, в Validus Capital средства инвесторов никогда не хранятся на собственных корпоративных счетах. Вместо этого средства резервируются на эскроу-счете, управляемым третьей стороной (Vistra), который регулируется Валютным управлением Сингапура (MAS).

Второй уровень гарантии может исходить от сотрудничества с рейтинговыми агентствами. Желательно, чтобы P2P-провайдеры не устанавливали показатели рисков, основанные исключительно на внутренних стандартах, поскольку это слабо действует на потенциальную предвзятость инвесторов, особенно на ранних этапах существования платформы.

В большинстве стран есть местные кредитные бюро, которые могут компетентно оценить финансовое состояние местных предприятий. P2P2 платформы могут также использовать партнерские отношения с провайдерами для обеспечения точной оценки кредитных рисков.

В некоторых странах АСЕАН регулирующие органы уже делают некоторые из этих мер обязательными. Например, Сингапур требует, чтобы P2P-кредиторы использовали эскроу-счета. Тем не менее, P2P-провайдеры должны рассмотреть возможность принятия этих мер по собственной инициативе, независимо от нормативной среды. Добровольная передовая практика, навязанная самим себе, может в значительной степени способствовать укреплению доверия.

Кроме того, очень важно, чтобы P2P-платформы играли активную роль в обучении и социализации решений по P2P-кредитованию, как заемщикам, так и инвесторам, в том, как они могут устранить кредитный разрыв для МСП, и как инвесторы могут напрямую поддерживать рост МСП и экономики.

Роль регулятора в поддержании «здоровой» P2P-индустрии.

Регуляторы сталкиваются с необходимостью найти баланс между чрезмерным регулированием и в то же время предотвращением мошенничества или неправильного кредитования.

Регуляторы могут рассмотреть вопрос об аккредитации для кредиторов. Например, в Сингапуре кредиторы на P2P-платформах должны быть аккредитованными инвесторами, которые являются физическими лицами с чистой прибылью не менее $1,5 млн. или доходом не менее $218 тыс. за последние 12 месяцев – это строго определено. Это гарантирует, что P2Pинвесторы не пойдут на риск, превышающий их фактические возможности, и что они избегут ситуаций, когда их средства могут быть потенциально потеряны.

Важно, чтобы P2P-платформы были прозрачны и открыты в отношении рисков. Кредитование малого бизнеса должно составлять часть сбалансированного портфеля с высокой степенью риска и может не подходить для каждого инвестора.

Борьба с отмыванием денег и связанные с ними правила «знай своего клиента» должны быть обязательным стандартом. На самом простом уровне должны быть созданы P2P-платформы для проверки личности заемщика или инвестора, например, с помощью паспортов, водительских прав или государственного удостоверения личности. Это особенно важно, учитывая природу P2P-транзакций, которые происходят онлайн и без прямого контакта лицом к лицу. В то же время крайне важно, чтобы меры контроля не стали слишком жесткими, а P2P-платформы по-прежнему оставались привлекательным вариантом как для инвесторов, так и для заемщиков.

В Сингапуре MAS разработана нормативно-правовую базу для поддержки устойчивого роста отрасли, при одновременной защите интересов всех заинтересованных сторон отрасли. Все P2P-платформы регулируются MAS и должны получить лицензию Capital Markets Services*.

Для дальнейшего ускорения доступа к финансовым услугам была запущена трансграничная платформа с открытой архитектурой API Exchange, которая позволит сотрудничать с другими финансовыми институтами и финансовыми компаниями в Юго-Восточной Азии. Это позитивный шаг в правильном направлении, который поможет ускорить рост развивающейся индустрии P2P-кредитования в Азии и открыть множество возможностей для этой отрасли.

В России подготовлен проект нового регулирования отрасли P2P кредитования, который учитывает многие положения мирового опыта развития данной отрасли.

Кроме того, ПИРС участвует в работе Ассоциации операторов инвестиционных платформ, на площадке которой подготовлен проект добровольных Стандартов защиты прав клиентов платформ, что будет способствовать прозрачности деятельности и повышения доверия к участникам рынка, соблюдающих данные стандарты.